文 / 胡志云（采購與供應(yīng)鏈PSCC專家會 專家）

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈；金融服務(wù)；中小企業(yè)發(fā)展；企業(yè)融資；

1.    供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融，是指將供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)看作一個整體，以核心企業(yè)為依托，以真實(shí)貿(mào)易為前提，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的方式，通過應(yīng)收賬款質(zhì)押、貨權(quán)質(zhì)押等手段，封閉資金流或者控制物權(quán)，對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供的綜合性金融產(chǎn)業(yè)和服務(wù)。供應(yīng)鏈金融就是供應(yīng)鏈+金融，深度參與產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的采購、生產(chǎn)、分銷、物流、政務(wù)、金融等環(huán)節(jié)，其參與主體多、流程環(huán)節(jié)長等因素決定著供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)對實(shí)力要求極高。

2.供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

現(xiàn)階段，國內(nèi)的供應(yīng)鏈金融發(fā)展?fàn)顩r是：參與主體眾多，基本實(shí)現(xiàn)了去中心化，逐步向線上化、平臺化以及智慧化的態(tài)勢發(fā)展。同時依托高速發(fā)展的國內(nèi)交通網(wǎng)絡(luò)，形成了從沿海到內(nèi)陸倉儲網(wǎng)點(diǎn)逐步覆蓋的趨勢，而且通過物聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，技術(shù)上取得了階段性突破，正在形成資金流、物流、信息流、商流四合一的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年末，中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款16.41萬億元，比上年末增長15.1%；產(chǎn)成品存貨4.60萬億元，增長7.5%。而應(yīng)收賬款、存貨則是中小微企業(yè)的主要資產(chǎn)，也是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的土壤，如此龐大的市場意味著供應(yīng)鏈金融有著極大的發(fā)展空間。中小企業(yè)“融資難”“融資貴”問題在我國存在已久，長期以來，中小企業(yè)創(chuàng)造了我國70%的GDP，提供了80%的就業(yè)崗位，但是占據(jù)的融資比例卻不到30%。從金融機(jī)構(gòu)的角度來看，中小企業(yè)資金需求高頻率、小金額、快周轉(zhuǎn)、強(qiáng)時效，層層審批不但時間周期長，更耗費(fèi)極大的人力成本。對銀行來說，中小企業(yè)貸款的管理成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大型企業(yè)，在商業(yè)銀行追求利潤最大化與風(fēng)險最小化的利益驅(qū)動下，自然難以獲得青睞。同時，中小企業(yè)處于發(fā)展初期，自身資產(chǎn)往往不足，難以充當(dāng)貸款擔(dān)保，中小企業(yè)行業(yè)競爭力較低，經(jīng)營風(fēng)險大，進(jìn)一步加劇了銀行的回款風(fēng)險，管理制度上的不健全，也增加了銀行信用審核的難度，造成了中小企業(yè)“融資難”“融資貴”問題的存在。供應(yīng)鏈金融通過對物流、資金流、信息流等信息的整合，打消金融機(jī)構(gòu)顧慮，解決金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的信用審核問題，在真實(shí)交易背景下，構(gòu)建了供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風(fēng)險評估體系。通過供應(yīng)鏈金融，金融機(jī)構(gòu)可以利用核心企業(yè)的信用優(yōu)勢向中小企業(yè)提供貸款，既解決了信用擔(dān)保問題，又解決了中小企業(yè)的融資問題。

3.供應(yīng)鏈金融的發(fā)展模式

供應(yīng)鏈金融是指在面向物流業(yè)的運(yùn)營過程，通過應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)動。目前，我國物流企業(yè)的貸款融資需求保守估計(jì)在3萬億元以上，但被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)滿足的需求不足10%，僅物流運(yùn)費(fèi)墊資一項(xiàng)，約有6000億元的融資需求，而公路運(yùn)輸公司規(guī)模小、分散，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為其貸款的比例不到5%。物流金融作為我國新興發(fā)展模式及供應(yīng)鏈上的重要組成部分，可以為企業(yè)提供生產(chǎn)所需要的資金，為銀行提供資金的出口，具有廣闊的發(fā)展前景。2018年，物流行業(yè)全年融資筆數(shù)從2017年的182筆下降至150筆，融資金額從2017年創(chuàng)紀(jì)錄的1762.59億元下降至862.02億元。2018年，物流行業(yè)100億元以上融資項(xiàng)目為2個，占比1.3%，較2017增長0.2個百分點(diǎn)；10億元以上的融資事件占比為12%，較2017年增長了4個百分點(diǎn)；億元以上融資項(xiàng)目占比從2017年的32%上升到41%。2017年10月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》，鼓勵商業(yè)銀行、供應(yīng)鏈核心企業(yè)等建立供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺，為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道。2018年4月，商務(wù)部等八部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)的通知》。文件要求，落實(shí)國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的決策部署，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，完善產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈體系，高效整合各類資源和要素，提高企業(yè)、產(chǎn)業(yè)和區(qū)域間的協(xié)同發(fā)展能力，適應(yīng)引領(lǐng)消費(fèi)升級，激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力，在現(xiàn)代供應(yīng)鏈領(lǐng)域培育新增長點(diǎn)、形成新動能，助力建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式鑒于上述發(fā)展?fàn)顩r，國內(nèi)供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式及主導(dǎo)的業(yè)務(wù)模式也呈現(xiàn)出多樣化趨勢，但萬變不離其宗，終歸還是可以按照不同的維度總結(jié)歸納出幾類主要業(yè)務(wù)模式。以供應(yīng)鏈貿(mào)易進(jìn)度可分為：訂單采購階段的金融服務(wù)、存貨保管階段的金融服務(wù)、銷售回款階段的金融服務(wù)。以參與主體的不同可分為：以核心企業(yè)為主導(dǎo)的模式，此模式下核心企業(yè)在鏈條中的地位尤為關(guān)鍵；以第三方供應(yīng)鏈服務(wù)商為主導(dǎo)的模式，此模式下服務(wù)商的信息聚合能力尤為重要；以物流電商平臺為主導(dǎo)的模式，此模式下平臺交易生態(tài)的完整性最為突出。由此可見，供應(yīng)鏈金融的核心就是生產(chǎn)、貿(mào)易、物流、金融的串聯(lián)。

基于億歐智庫對銀行布局供應(yīng)鏈金融的洞察和深入研究，億歐智庫發(fā)布報(bào)告《銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新：2021數(shù)字化轉(zhuǎn)型下供應(yīng)鏈金融發(fā)展報(bào)告》。此報(bào)告將分為兩部發(fā)布，在上篇中，億歐智庫將從供應(yīng)鏈金融中銀行（資金供給方）的對公業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)和機(jī)遇、以及中小微企業(yè)（資金需求方）的融資難題兩方面，梳理并分析產(chǎn)融結(jié)合和數(shù)字化轉(zhuǎn)型大趨勢下供應(yīng)鏈金融給銀行以及中小微企業(yè)帶來的機(jī)遇。在下部報(bào)告中，億歐智庫將從銀行如何進(jìn)行內(nèi)部提升以及如何與供應(yīng)鏈金融生態(tài)參與者的合作共贏兩方面梳理和分析銀行未來布局供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新突破點(diǎn)，并基于億歐智庫過往研究，對銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融提出建議。

4.    總結(jié)

目前供應(yīng)鏈金融已從銀行主導(dǎo)逐漸發(fā)展到產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)主導(dǎo)階段，而參照美國經(jīng)驗(yàn)，供應(yīng)鏈金融在中國的未來空間，無論是在產(chǎn)業(yè)鏈改革的需求，還是在金融科技創(chuàng)新發(fā)展方面都將遠(yuǎn)大于美國。. 國內(nèi)供給側(cè)改革深入推進(jìn)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級迫切與金融壓抑、金融短板突出的博弈進(jìn)程中，供應(yīng)鏈金融無疑擁有著廣闊的前景，潛力巨大，供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新，不僅僅體現(xiàn)在企業(yè)融資方面，更重要的是整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源，產(chǎn)生協(xié)同發(fā)展效應(yīng)，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)的整體實(shí)力，這既與經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展一脈相承，也是供應(yīng)鏈發(fā)展到成熟形態(tài)后的自然衍生產(chǎn)物。